Los accionistas de Caesars Entertainment aprobaron la propuesta de Tilman Fertitta para adquirir la compañía por 17.600 millones de dólares. Con esta votación, la operación supera una de sus condiciones principales, aunque todavía quedan pendientes la revisión antimonopolio federal y otros requisitos regulatorios antes del cierre.
La votación se celebró en una reunión especial realizada el martes en el Eldorado de Reno, Nevada. Según la documentación presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, 133.313.001 acciones votaron a favor, frente a 4.276.986 en contra y 5.687.952 abstenciones.
El apoyo representó aproximadamente el 65,4% de las acciones en circulación de Caesars registradas hasta el 21 de agosto. En total, participaron 143.277.939 acciones, equivalentes a cerca del 70,3% del capital en circulación de la empresa.
La aprobación de los accionistas elimina un paso clave de la operación anunciada inicialmente en mayo. Si se completan las condiciones restantes, Caesars pasará a ser una empresa privada.
Cómo queda valorada la operación
De acuerdo con los términos del acuerdo, Fertitta pagará 31 dólares en efectivo por cada acción elegible de Caesars. El valor total estimado de la transacción asciende a unos 17.600 millones de dólares, incluyendo aproximadamente 11.900 millones de deuda existente de la compañía.
La estructura original del acuerdo contemplaba unos 5.700 millones de dólares en valor de capital, además de la asunción de la deuda de Caesars.
El acuerdo también prevé una compensación adicional para los accionistas si el cierre se retrasa más allá del calendario fijado. A partir del 1 de julio de 2027, los inversores recibirían 0,007150 dólares adicionales por acción y por día si la operación sigue sin completarse después del 26 de junio de 2027, hasta el día anterior al cierre.
Caesars ha señalado de forma preliminar el 26 de junio de 2027 como posible fecha de cierre, siempre que se cumplan todas las condiciones pendientes.
Si la compra se completa, las acciones ordinarias de Caesars dejarán de cotizar en Nasdaq. La empresa pasará a ser una filial de propiedad total de Fertitta Gaming Holdco LLC.
En una votación separada, los accionistas también aprobaron la compensación que podría pagarse a ciertos altos directivos de Caesars en relación con la adquisición. Esa propuesta obtuvo 127.682.915 votos a favor, 9.485.566 en contra y 6.109.458 abstenciones.
La revisión regulatoria sigue abierta
La aprobación de los accionistas no supone el cierre definitivo de la adquisición. Caesars y Fertitta aún deben obtener autorización regulatoria y cumplir otras condiciones incluidas en el acuerdo de fusión.
El 14 de septiembre, Caesars informó de que la Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos emitió una segunda solicitud de información a ambas partes dentro de su revisión antimonopolio. Esa medida amplía el periodo de espera federal hasta 30 días después de que las empresas cumplan sustancialmente con el requerimiento, salvo que las autoridades lo finalicen antes o lo prorroguen de nuevo.
Por ahora, no hay una fecha definitiva de cierre anunciada.
Si la operación se concreta, Fertitta ampliará de forma relevante su presencia en la industria del juego en Estados Unidos. Entre sus negocios actuales figuran la marca de casinos Golden Nugget y Landry’s, grupo que opera más de 450 restaurantes de servicio completo, además de activos de hostelería y entretenimiento. Fertitta también es propietario de los Houston Rockets de la NBA.
Caesars, por su parte, opera más de 50 resorts con casino en 16 estados. En Las Vegas cuenta con ocho complejos en el Strip, entre ellos Caesars Palace, Paris, Flamingo y Horseshoe. Además, mantiene propiedades en Reno, Lake Tahoe y Laughlin.
Si la compra avanza hasta completarse, la cartera combinada sumaría alrededor de 60 resorts y establecimientos de juego en el mercado nacional.
La empresa espera que el consejero delegado Tom Reeg, el director financiero Bret Yunker y el presidente y director de operaciones Anthony Carano continúen en sus cargos tras el cierre.
Los cambios operativos no serían inmediatos
Anthony Lucas, profesor de hostelería en la UNLV y exdirectivo del sector del juego, señaló que Fertitta probablemente necesitará tiempo para revisar el funcionamiento de la empresa antes de impulsar cambios significativos.
Según Lucas, no espera modificaciones bruscas en la forma en que Caesars opera en el corto plazo, ya que integrar un negocio de este tamaño requiere analizar activos, necesidades operativas y estructura financiera.
También indicó que Fertitta podría revisar los acuerdos financieros de Caesars vinculados a los fondos de inversión inmobiliaria. La compañía ha utilizado en el pasado operaciones de sale-leaseback, mediante las cuales vende los inmuebles de casino y sigue explotándolos con contratos de arrendamiento a largo plazo.
Lucas añadió que gestionar propiedades dirigidas a mercados regionales y, al mismo tiempo, grandes resorts del Strip de Las Vegas implica una complejidad considerable.
El sindicato Culinary Union, que representa a unos 10.000 trabajadores en propiedades de Caesars en Nevada, afirmó que mantiene relaciones con ambas partes de la operación.
En un comunicado, el secretario-tesorero del sindicato, Ted Pappageorge, indicó que esperan conversaciones futuras sobre el impacto total de la compra y que, aunque todavía no conocen todos los detalles, prevén mantener una relación de trabajo positiva con ambas compañías.
Tras obtener el respaldo de los accionistas, la adquisición propuesta por Fertitta entra ahora en la siguiente fase del proceso regulatorio antes de que Caesars pueda completar su transición prevista a propiedad privada.
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