SkyCity Entertainment Group informó que rechazó dos propuestas de adquisición no solicitadas que recibió en mayo, entre ellas una oferta de NZ$0,70 por acción presentada por un fondo de situaciones especiales gestionado por Oaktree Capital Management.
La operadora de casinos con sede en Nueva Zelanda dio a conocer los acercamientos el 25 de agosto, después de reportes de prensa sobre una posible compra. Un segundo interesado, cuya identidad no fue revelada, planteó un precio implícito de NZ$0,75 por acción.
Con base en 1.103.055.047 acciones ordinarias en circulación, las propuestas valoraban a la compañía en aproximadamente NZ$772 millones y NZ$827 millones. SkyCity señaló que ambas eran confidenciales, condicionales y no vinculantes.
Tras revisar las ofertas junto con su equipo directivo y asesores, el consejo concluyó por unanimidad que ninguna reflejaba adecuadamente el valor real del negocio y que varias de sus condiciones resultaban problemáticas.
La propuesta de Oaktree quedó por debajo de la valoración de SkyCity
SkyCity indicó que la propuesta de NZ$0,70 por acción de Oaktree estaba por debajo del precio de mercado reciente en el momento del acercamiento. Por ese motivo, y tras analizar la situación financiera del grupo, sus perspectivas y sus planes estratégicos, el consejo consideró insuficiente la oferta.
La segunda propuesta, con un valor implícito de NZ$0,75 por acción, también fue rechazada después de evaluar sus términos.
Según la empresa, las operaciones planteadas incluían restricciones que podían interferir con su hoja de ruta actual. Entre ellas figuraban solicitudes de exclusividad, mantenimiento de las líneas de deuda existentes y limitaciones para cerrar acuerdos vinculantes sobre compra o venta de activos.
Estas condiciones afectaban especialmente el programa de monetización de activos de SkyCity, que incluye la venta de propiedades de inversión y la desinversión prevista del Grand Hotel. El consejo también tomó en cuenta el plazo de due diligence, la estructura de financiación y los requisitos de aprobación asociados a cualquier operación.
Ambos interesados pedían al menos ocho semanas de revisión diligente y dependían de acuerdos sobre la estructura de la transacción, documentación definitiva, apoyo unánime del consejo, aprobación de accionistas, autorizaciones regulatorias y aprobaciones internas por parte de los compradores potenciales.
La compañía añadió que seguiría abierta a nuevas conversaciones si cualquiera de las partes presentaba una oferta revisada que resolviera esas objeciones. Hasta el momento, no recibió una propuesta mejorada.
SkyCity mantiene su revisión operativa y de activos
La comunicación llega poco después de los resultados del ejercicio FY26, en los que SkyCity reportó un deterioro relevante en su rentabilidad. El beneficio neto cayó un 37,6% hasta NZ$18,2 millones y el EBITDA descendió un 44,2% hasta NZ$120,5 millones en el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2026. Los ingresos, en cambio, subieron un 6,5% hasta NZ$878,9 millones.
La empresa atribuyó la presión sobre los resultados a un menor rendimiento del negocio de juego, al coste de implantar el sistema de juego con tarjeta en sus propiedades de Nueva Zelanda y a los gastos vinculados al New Zealand International Convention Centre.
SkyCity confirmó que seguirá adelante con las prioridades ya anunciadas en sus resultados anuales.
Su programa de monetización de activos prevé ingresos brutos de entre NZ$275 millones y NZ$300 millones. Dentro de ese plan figuran la venta ya incondicional de las propiedades de inversión de 99 Albert Street y Victoria Street por NZ$74,5 millones, además de un acuerdo no vinculante para vender el Grand Hotel.
El grupo también está ajustando su modelo operativo. Espera obtener beneficios realizados por NZ$30 millones durante FY27, con una meta acumulada de NZ$70 millones en FY28.
Además, SkyCity está llevando a cabo una revisión estratégica de Adelaide Casino tras un acuerdo no vinculante con el regulador de Australia del Sur, CBS. Ese acuerdo contempla sanciones por NZ$21 millones relacionadas con fallos de gobierno corporativo y cumplimiento en materia de prevención de blanqueo de capitales. Con ello, las penalizaciones regulatorias aplicadas al casino ascienden a NZ$88 millones.
La compañía también extendió y consolidó recientemente dos líneas bancarias en una sola facilidad, antes de sus vencimientos previstos para julio y septiembre de 2027.
Contexto para los usuarios y el sector
Para los lectores que siguen cambios corporativos en operadores de casino, este tipo de movimientos puede influir en estrategia, financiación, venta de activos y requisitos regulatorios, aunque no implica de forma inmediata cambios en productos o servicios para clientes.
Cuando una empresa del sector atraviesa revisiones estratégicas, conviene comprobar:
- si hay cambios en licencias o condiciones regulatorias;
- si se modifican políticas de pago, verificación de identidad o límites de cuenta;
- si cambian las herramientas de juego responsable;
- si determinadas funciones o promociones pasan a depender de nuevas condiciones locales.
En mercados con oferta de juego, los servicios siguen sujetos a restricciones de edad legal y a normas locales de cumplimiento. Antes de usar cualquier plataforma de apuestas o casino, los usuarios deben revisar disponibilidad en su jurisdicción, métodos de pago admitidos, tiempos de retiro, requisitos KYC y opciones de autoexclusión o límites de gasto.
El interés de Oaktree en SkyCity se suma a intentos previos del gestor de inversiones por entrar en grandes activos de casino en Australia. Anteriormente había presentado ofertas por Crown Resorts y Star Entertainment Group. Blackstone terminó adquiriendo Crown, mientras que Bally’s tomó posteriormente una participación de control en Star junto con su socio local Investment Holdings Pty Ltd.
Oaktree también compró en 2022 al proveedor de mesas electrónicas Interblock.
