Evolution, proveedor de juegos de casino en vivo, cerró el segundo trimestre de 2026 con una nueva caída interanual de ingresos. La empresa reportó ingresos netos de 517,8 millones de euros, un 1,2% menos que en el mismo periodo del año anterior, cuando había registrado 524,3 millones.
El EBITDA alcanzó 341,0 millones de euros, con un margen del 65,9%. El beneficio neto subió levemente hasta 251,4 millones de euros y la ganancia por acción aumentó a 1,27 euros.
Señales mixtas en el trimestre
Aunque el resultado general mostró una baja moderada, la compañía señaló una mejora frente al primer trimestre. Según su dirección, hubo mayor control de costes, una evolución más favorable del flujo de caja y expansión en mercados considerados prioritarios.
Desde una perspectiva de mercado, estos datos son relevantes porque muestran que el grupo mantiene rentabilidad elevada incluso en un entorno más exigente, con presión regulatoria en varias jurisdicciones y con diferencias claras entre regiones.
Qué ocurrió en cada región
Europa volvió a crecer frente al trimestre anterior, con un avance del 3,5%. La empresa atribuyó esta recuperación a un mejor desempeño de formatos tipo game show y a mesas operadas en idiomas locales.
América Latina fue una de las áreas más dinámicas, con crecimiento interanual del 26,3%. Entre los factores destacados estuvieron la reapertura del estudio de Evolution en Argentina y el lanzamiento localizado de Ice Fishing en Brasil.
Norteamérica también avanzó, con un aumento del 9,5%. La expansión estuvo apoyada por el despliegue de Monopoly Live en cuatro estados de Estados Unidos y por la apertura de un segundo estudio en Michigan.
En Asia, en cambio, los ingresos bajaron un 3,7%. La empresa vinculó esta volatilidad al impacto del ciberdelito. África mostró un crecimiento subyacente del 14,2%, lo que refuerza el peso de esa región tanto en productos en vivo como en juegos RNG.
Lanzamientos y estructura comercial
Evolution indicó que varios lanzamientos recientes siguieron aportando volumen. Entre ellos mencionó Ice Fishing, así como Monopoly Roulette y Monopoly Roll’em, desarrollados dentro de su relación comercial con Hasbro.
Más allá del dato comercial, estos resultados reflejan una estrategia basada en contenidos localizados, expansión de estudios y adaptación por mercado. Ese enfoque resulta especialmente importante en sectores regulados, donde la oferta, la distribución y el cumplimiento normativo cambian según cada país o estado.
La compra de Galaxy Gaming queda en una fase incierta
Uno de los puntos más relevantes del trimestre fue la situación de la adquisición propuesta de Galaxy Gaming. La operación había sido anunciada en julio de 2024, pero atravesó un proceso prolongado de revisión regulatoria. En noviembre de 2025, ambas partes habían ampliado el plazo hasta el 17 de julio de 2026.
Ese plazo contractual ya venció, por lo que cualquiera de las dos compañías puede dar por terminado el acuerdo. Aunque no se ha comunicado una cancelación formal, la dirección de Evolution dejó claro que está en condiciones de seguir adelante sin esta operación si las autorizaciones no llegan.
Desde el punto de vista regulatorio y corporativo, el caso ilustra cómo una adquisición relativamente pequeña para un grupo internacional puede quedar bloqueada durante largo tiempo por controles en varias jurisdicciones. También muestra cómo los calendarios regulatorios pueden alterar decisiones estratégicas, incluso cuando la operación ya había sido anunciada al mercado.
Por qué importan las revisiones regulatorias
Analistas del sector apuntan a que las revisiones en Reino Unido y Estados Unidos habrían influido en la demora. También se ha mencionado que la cotización de Galaxy Gaming por debajo del valor pactado pudo restar impulso a la transacción.
Para operadores, proveedores e inversores, este tipo de procesos es una señal de que las fusiones y adquisiciones en la industria del juego dependen cada vez más de aprobaciones complejas, especialmente cuando hay actividad en mercados con supervisión reforzada.
Antecedente reciente en Reino Unido
En paralelo, Evolution resolvió esta semana una revisión de licencia con la UK Gambling Commission, regulador del juego en Gran Bretaña. La empresa aceptó un acuerdo económico de 4,75 millones de libras esterlinas.
La revisión se centró en la disponibilidad de contenidos de Evolution en seis sitios que operaban sin licencia dirigida al mercado británico. La compañía señaló que el asunto se resolvió de forma profesional y que no se detectó un patrón más amplio de acceso no autorizado.
Este episodio vuelve a poner el foco en la responsabilidad de los proveedores respecto de la distribución de sus contenidos, los controles de cumplimiento y la vigilancia sobre operadores o intermediarios que puedan ofrecer productos en mercados restringidos o sin autorización.
